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?Qu? es un DUE DILLIGENCE?
Enviado el Martes, 13 julio del 2004 a las 18:17:31
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El estudio que determina el valor real de una compa??a es fundamental para que vendedor y comprador puedan cerrar un traspaso.
Poco a poco, ella va revelando sus secretos m?s ?ntimos, aquellos que nunca pens? mostrar. El pudor y el celo inicial se retraen, y lentamente permiten que los ojos profesionales la inspeccionen. Sabe que es por su bien. A la empresa le est?n haciendo un DUE DILLIGENCE para que pueda cambiar de due?o.
El DUE DILLIGENCE es un estudio que realiza un equipo multidisciplinario de profesionales, quienes investigan al detalle la informaci?n relativa a las ?reas econ?mica, financiera, contable, legal, tributaria, laboral e incluso ambiental de una compa??a, para ver si las bases sobre las que se negoci? su traspaso parcial o total eran correctas.
Es decir, en el DUE DILLIGENCE se chequea si efectivamente al comprar una f?brica de zapatos estaban las maquinarias que el due?o inform? que ten?a, o que los montos de los sueldos de los empleados eran los que se dijo...todo.
C?ando se usa?
En la mayor?a de los casos, el estudio es encargado por un inversionista que est? pensando adquirir parte o toda una empresa. El socio director de Tax&Legal de Deloitte, ?lvaro Mecklenburg, explica que cuando la negociaci?n trata sobre empresas grandes, el monto de venta de una empresa suele estar condicionado al resultado que arroje el due dilligence, pero no se cuestiona el traspaso. Esto ocurri?, por ejemplo, en la reciente adquisici?n de Bellsouth por parte de Telef?nica CTC.
En cambio, es m?s com?n que cuando la negociaci?n trata sobre empresas peque?as, la venta misma queda condicionada a los resultados del DUE DILLIGENCE. Esto porque la incertidumbre sobre qu? se est? negociando es mayor.
De todas formas, puede darse un tercer escenario, como el que ocurri? cuando el holding Blue Circle le vendi? la empresa Cemento Mel?n a la compa??a francesa Farch, como parte de un grupo mucho mayor de activos.
En este caso, Farch encarg? el DUE DILLIGENCE despu?s de adquirir Cemento Mel?n, simplemente para determinar en qu? estado estaba la compa??a.
El mayor desaf?o de quienes hacen un DUE DILLIGENCE, dice Mecklenburg, es encontrar los pasivos ocultos -no evidentes- de la empresa, que pueden surgir en una determinada contingencia, haciendo a?icos la espalda financiera del comprador.
Aunque las empresas auditoras son las especialistas en hacer due dilligence, cuando ?ste s?lo involucra una parte de la compa??a tambi?n participan firmas de abogados o de ingenieros. El precio suele estar condicionado por cuatro factores; el alcance del DUE DILLIGENCE, la complejidad del estudio que se debe realizar, el tama?o de la compa??a y el sector de la econom?a en la que est? inserta.
Aunque cada DUE DILLIGENCE es distinto a otro, el director de la Escuela de Postgrado de Econom?a y Negocios de la Universidad de Chile, Carlos Maquieira, dice que en algunos tipos de empresas existen caracter?sticas comunes que pueden convertir el estudio en un verdadero dolor de cabeza.
Separar la paja del grano.
El socio director de Tax&Legal de Deloitte, ?lvaro Mecklenburg, explica que lo dif?cil de los DUE DILLIGENCE es focalizar la investigaci?n en aquellos aspectos relevantes para el traspaso. "En algunos estudios se entrega pr?cticamente un enciclopedia brit?nica sobre la empresa, pero no sirven, porque no aportan informaci?n para saber si la empresa tiene el valor que las partes le est?n asignando", dice.
Por ejemplo, para un DUE DILLIGENCE puede ser irrelevante si la empresa tiene 1.500 o 1.600 empleados; lo importante es saber el tipo de indemnizaci?n que tienen. Mecklenburg destaca que para que un DUE DILLIGENCE sirva, es vital que quienes lo elaboran est?n permanentemente coordinados a pesar de investigar ?reas distintas. Esto porque s?lo as? se puede descubrir c?mo la informaci?n de un ?rea impacta a otra.
Por: IGNACIO ARANA ARAYA
FUENTE: Tomado de la p?gina web "EL MERCURIO ONLINE", publicado el 2 de junio del 2004.
Nota: La pretendida conversi?n de la "U" en Sociedad An?nima pasa por un DUE DILLIGENCE, pues bien, se ha escuchado una y otra vez esta palabra, nueva en el diccionario de muchos, por ello AHUNET en su af?n de mantener informados a sus lectores comparte con ustedes este interesante art?culo.
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Re: ?Qu? es un DUE DILLIGENCE? (Puntuación 1)
por loloeterno el Miércoles, 14 julio del 2004 a las 09:39:27
(Información del Usuario | Enviar un Mensaje) | | Como bien explica la nota, el due diligence es el primer paso a tomar cuando se planea comprar una empresa o una institucion. Ningun inversionista va a arriesgar haciendo una oferta concreta sin antes saber el valor real de lo que planea comprar (activos vs. pasivos). Para nosotros los cremas, esto representa un oportunidad historica de descubrir a ciencia cierta en que situacion se encuentra el club. Y es este tambien el punto principal por el cual la actual directiva se niega tan tajantemente a siquiera escuchar la propuesta de Omnilife. La realidad nos indica que los socios no han sido capaces de sacar a la luz la verdadera situacion en la que se encuentra el club. Los balances de fin de a?o no son aprobados debidamente y el informe de la CAAI (aunque fue un esfuerzo para aplaudir por parte de un pu?ado de socios) quedo solo en buenas intenciones. No le sigamos el juego a Gonzalez, quien como siempre, trata de crear confusion hablando de sentimientos, patriotismos o atacando a los posibles compradores. Dejemos que Omnilife nos de una mano, que nos indique cuanto se debe realmente, de quien es el estadio Monumental, cuanto han robado en los ultimos a?os, etc. Despues habra tiempo para discutir si conviene o no convertir al club en sociedad anonima y venderle la mayoria de acciones a la empresa Omnilife. Todos los socios tienen responsabilidad en la reeleccion de un corrupto como presidente y de dejar que este siga haciendo lo que le da la gana con el club hasta el dia de hoy. Seran responsables tambien de no permitir que terceros lo hagan rendir cuentas? |
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